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百亿古井贡酒拟投89亿扩产 是豪赌还是势在必行?

3月2,古井贡酒【发】布公告称,公司拟投资实施酿酒【生】【产】智【能】化技术改造项目,总投资89.24亿元。 【本】报资料室/图

【本】报记者孙吉正首【都】报【道】

“白酒【行】业【不】应【一】味追求做【大】规模。”古井贡酒(000596.SZ)董【事】【长】梁金辉曾公开表示。但当【下】【的】古井贡酒显然已【经】改变【了】【发】展思路,选择扩充【产】【能】。

3月2,古井贡酒【发】布公告称,公司拟投资实施酿酒【生】【产】智【能】化技术改造项目,总投资89.24亿元,预计建设期【为】5【年】,【所】需高丽由公司【以】【自】【有】高丽并结合其【他】融资【方】式【自】筹解决。

值【得】注意【的】【是】,2018【年】步入百亿营收阵营【的】古井贡酒,截至2019【年】【三】季度公司货币高丽【为】36.96亿元,【不】及【上】述扩【产】项目总投资【的】【一】半。【而】扩【产】【是】否【会】【对】其【经】营造【成】压力,尚【不】【得】知。【就】相关细节,《祖【国】【经】营报》记者致电古井贡酒并【发】送采访函,其品牌【部】【没】【有】【作】【出】具体回复。

“当【前】市场环境【下】,战略收缩应该【是】【大】【部】【分】企业【的】选择,古井贡酒【的】做【法】确实与目【前】【的】市场环境相左。”白酒教授蔡【学】飞认【为】,但【从】【长】远【来】【看】,古井贡酒选择【在】5【年】内完【成】89亿元【的】投资,【说】明【还】【是】【着】眼【于】将【来】【的】市场战略。【从】整体战略【看】【来】,古井贡酒【的】做【法】并无【不】妥,但【在】目【前】比较复杂【的】情况【下】,【用】如此高【的】高丽规模扩【产】,【后】续风险【还】【是】较高【的】。

拟投89亿元扩【产】

按照古井贡酒【的】预测,【在】正常【年】份,投资项目【生】【产】负荷达【到】100%【时】,该项目园区【可】达【成】【年】营业收入150.8亿元。

根据3月2古井贡酒【发】布【的】公告显示,“酿酒【生】【产】智【能】化技术改造项目”规划【用】【地】【面】积约1830亩,总投资89.24亿元,预计建设期【为】5【年】。将建设酿酒【生】【产】区、储酒及勾调区、包装物流区等相关设备设施。该项目园区落【成】【后】,将达【成】【年】【产】6.66万吨原酒、28.4万吨基酒储存、13万吨灌装【能】力。

按照古井贡酒【的】预测,【在】正常【年】份,投资项目【生】【产】负荷达【到】100%【时】,该项目园区【可】达【成】【年】营业收入150.8亿元。

扩【产】【的】【同】【时】,古井贡酒现【有】【产】【能】并未完【全】释放。目【前】其共【有】18条【全】【自】【动】灌装【生】【产】线,【年】灌装【产】【能】10万吨,【成】品酒【产】【能】利【用】率【为】80%。

但值【得】注意【的】【是】,横向比较其【他】酒企【产】【能】利【用】率,古井贡酒远高【于】五粮液、洋河、泸州老窖等第【一】梯队【的】酒企。

【对】此,江苏瓷酵品牌管理【有】限公司总【经】理苗红认【为】,古井贡酒现【有】【产】【能】利【用】率【看】似未达【到】饱【和】,但白酒【的】【产】【能】并【不】【是】像纸【面】数据【一】【样】现场现销。“古井贡酒【的】高端【产】品【主】打【的】【是】【年】份酒,【这】【就】【要】求【对】基酒【的】贮备【有】【一】【定】【要】求,如果【产】【能】达【到】【可】【能】接近饱【和】,【那】么意味【着】酒厂需【要】向外购买基酒【以】满足基酒【的】贮备,但【从】很【多】【的】【一】【个】【工】【作】教训【来】【看】,向外购买基酒【是】白酒【行】业【的】【大】忌,【部】【分】鲁酒【的】衰败【就】源【于】此,因此提【前】布局【产】【能】【的】扩【产】【是】【有】必【要】【的】。”

与苗红【一】【样】,【在】【不】少【行】业【人】士【看】【来】,古井贡酒【本】身【的】做【法】并无【不】妥【之】处。但随【着】疫情【的】突然【发】【生】,使【得】整【个】白酒市场【的】【前】景变【得】【不】明朗。【在】2013【年】,整【个】白酒【进】入调整期【之】【时】,【为】【了】保证企业整体【的】稳【定】性,水井坊(600799.SH)【就】【一】度放弃【了】扩充【产】【能】计划,因【而】此【时】古井贡酒【的】扩【产】,将【来】【的】【不】确【定】性将【进】【一】步增加。

徽酒老【大】【的】扩【产】征途

实际【上】,早【在】【十】【年】【前】古井贡酒【就】【有】扩充【产】【能】【的】【动】【作】。

记者注意【到】,古井贡酒董【事】【长】梁金辉曾公开表示:“白酒【行】业【不】应【一】味追求做【大】规模。”【他】认【为】,2016【年】祖【国】白酒【产】量达【到】1358万千升,2017【年】【上】半【年】达【到】782.8万千升,【同】比增【长】6.6%,【国】内白酒【的】消费【能】力实际【上】只【有】1000万千升左右,白酒【在】整体【上】仍然处【产】【能】【过】剩【的】状态。

但随【着】【我】【国】【发】改委【发】布《【产】业结构调整指导目录(2019【年】【本】)》,将“白酒【生】【产】线”【从】“限制类”条目【中】删掉,【这】意味【着】,白酒【产】业将【不】再【是】【我】【国】限制性【产】业。【在】限制解除【后】,古井贡酒迅速提【出】【了】百亿【产】【能】【的】扩充。

蔡【学】飞告诉记者,其实白酒【的】消费总量饱【和】【是】公认【的】【事】实。但【从】古井贡酒【的】角度【来】【看】,其高端化【道】路并【不】稳健,【产】【能】扩充背【后】其实【还】【是】【在】讲品牌故【事】,相当【于】【在】拿89亿元押宝消费者【会】认【可】其品牌【的】高端化。“目【前】【来】【看】,古井贡酒【的】扩【产】【也】【不】排除【是】当【地】【行】政【部】门【主】导【和】【要】求【的】。”

实际【上】,早【在】【十】【年】【前】古井贡酒【就】【有】扩充【产】【能】【的】【动】【作】。根据相关媒体2013【年】【的】报【道】,【自】2010【年】开始,古井贡酒【就】先【后】【分】【三】次征【地】千亩。2012【年】【发】布【的】古井贡酒白酒【产】业园项目【可】【行】性研究报告显示,该项目性质【为】技改,拟建设8栋酿酒车间,10万吨基酒储存基【地】,9万吨【成】品酒勾储及灌装【生】【产】基【地】,【以】及配套【的】研【发】【中】心、营销【中】心、【行】政办公、仓储等设施。

【对】【于】【产】【能】【的】【多】次扩充【的】【问】题,记者联系【了】古井贡酒品牌【部】,未获具体回复。

根据2019【年】古井贡酒第【三】季度财报,古井贡酒【的】营收超【过】80亿元,【全】【年】营收【行】业内普遍认【为】将【会】超【过】百亿元。【在】白酒【行】业,百亿元【以】【上】【的】营收意味【着】需【要】【对】【全】【国】市场【进】【行】系统【的】布局。但其【全】【国】化【发】展,并【不】被业内【人】士【看】【好】。“古井贡酒【在】【全】【国】市场【的】竞争并【没】【有】【太】【大】【的】优势,【在】营销策略【上】,古井贡酒与洋河【是】短兵相接【的】,【而】【面】【对】茫茫【多】【的】川酒【大】军,【又】存【在】【着】【产】区【不】被认【同】【的】【上】游劣势。”蔡【学】飞【说】。

“先扩充【产】【能】,再【发】力【下】游销售并【不】【是】【个】案。洋河【的】崛【起】【就】【是】先整合周边酒厂【的】【产】【能】,其【中】【就】包括【从】维维股份手【中】收购双沟酒业,【成】立【了】苏酒集团,【为】【下】游【的】【发】力提供【了】保证。目【前】,由四川【行】政【部】门【主】导【的】川酒集团【也】正【是】【这】【个】思路,收购四川各【个】【小】酒厂先形【成】【产】【能】优势,再【在】【下】游拓展市场。”苗红【说】,古井贡酒【是】想【从】头理顺,争取【能】复制洋河【的】【成】功。

货币【一】轮【的】调整期?

按照古井贡酒【的】计划,扩【产】【的】背【后】【也】确【为】布局高端。

“疫情导致将【来】白酒【行】业局势【的】【不】明朗,但【从】更【长】远【的】角度【来】【看】,古井贡酒想【要】走向【全】【国】,【上】游【产】【能】【的】加重【是】必【要】【的】,目【前】只【能】【看】古井贡酒【的】【对】应办【法】【了】。”蔡【学】飞【说】。

此次投资【的】89.24亿元高丽将【在】5【年】内由公司【以】【自】【有】高丽并结合其【他】融资【方】式【自】筹解决。古井贡酒2019【年】【三】季报显示,截至2019【年】第【三】季度,公司货币高丽【为】36.96亿元。【对】【于】【自】【有】高丽投入【和】融高丽额【的】比例,古井贡酒【对】外并未【有】任何表示。【对】【于】此次融资【是】否【会】引【进】外【来】资【本】,古井贡酒【也】并未向记者透露。

股权结构显示,目【前】古井贡酒【的】实际控制者【为】亳州市【国】资委。【对】【于】业内热议【的】【是】否通【过】混改引入外【来】资【本】,【有】接近古井贡酒【的】【人】士告诉记者,此举【的】【可】【能】性并【不】高。“古井贡酒【在】亳州当【地】【为】支柱性企业【之】【一】,【大】股东古井贡集团除【了】白酒【以】外,【还】拥【有】众【多】【的】酒店餐饮等业务,【这】些【都】属【于】关联性【产】业,当【地】【行】政【部】门【不】【会】轻易将龙头型企业【的】【经】营【主】导权让【出】。”

“古井贡酒单靠【自】【有】高丽完【成】89.24亿元投资,理论【上】并【不】【是】无【法】完【成】,【对】【于】非川酒【的】【产】酒带,近【年】【来】总【会】【出】现【对】其基酒质量【的】质疑,包括此【前】酒鬼酒【出】现【的】各类【事】件。因【而】完【成】【对】名酒带【的】建设【是】非常重【要】【的】,洋河【在】【前】些【年】【也】【一】直【在】加紧【对】名酒带【的】建设【就】【可】【以】【说】明【问】题,因【而】古井贡酒才【会】拿【出】如此高【的】【成】【本】建设名酒带。”蔡【学】飞表示。

按照古井贡酒【的】计划,扩【产】【的】背【后】【也】确【为】布局高端。“消费【不】断升级,带【动】整【个】白酒【行】业持续【发】展。【中】高端白酒市场需求旺盛,各【大】酒企【都】【在】加【大】优质基酒【的】【生】【产】【和】储存【能】力。近【年】【来】市场老酒收藏逐渐流【行】,【在】【一】【定】程度【上】助推【了】高端白酒【的】价格。”古井贡酒【在】公告【中】表示。

但受疫情影响,白酒【行】业终端【动】销【出】现【了】明显【的】【下】滑。按照【多】位【行】业【人】士【的】预测,整【个】白酒【行】业将【进】入货币【一】轮【的】调整期。按照常规【的】操【作】【来】【看】,此【时】企业应该收缩战线,【以】保证企业运营【的】正常。但古井贡酒此次明显【不】【是】收缩战线【之】举。

“【这】件【事】【可】【以】【分】【为】【两】【方】【面】【看】,目【前】【的】疫情形势,必然【会】让企业暂缓【对】终端市场【的】投放,企业回【过】头【来】集【中】高丽整理【上】游【产】【能】【也】【是】【可】【行】【的】,但【上】游【产】【能】【的】扩充并【不】意味【着】【下】游【就】【一】【定】【会】【有】【起】色,先【前】鲁酒【是】败【在】【上】游【的】【产】【能】,痛【定】思痛【之】【后】现【在】将【产】【能】提【上】【去】,反【而】营销【又】跟【不】【上】【了】,【这】【都】【是】明显【的】教训【和】【事】实。”苗红【说】。

(责任编辑:华青剑)



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